https://www.httf.jp/ AI需要に投資しながら、AIバブルが弾けても残る形を作る。AI関連12銘柄の目標配分と、銘柄ごとの売買条件・検討記録を公開している個人の運用記録。 ja https://www.httf.jp/articles/msft/2026-08-15/ https://www.httf.jp/articles/msft/2026-08-15/ Sat, 15 Aug 2026 00:00:00 GMT MSFT Azureは43%成長で年間売上1000億ドルを初めて超えた。同じ年にフリーキャッシュフローは23%減っている。需要を作る側の持ち場に入る資格は、作った需要の代金を自分の稼ぎで払えることにある。10月30日の判定で見る数字を、成長率から現金の出入りへ移す。 https://www.httf.jp/articles/se/2026-08-15/ https://www.httf.jp/articles/se/2026-08-15/ Sat, 15 Aug 2026 00:00:00 GMT SE シー・リミテッドの2026年Q2決算で、ShopeeのテイクレートはGMV比8.5%から11.2%へ拡大した。だが増えた売上18億ドルに対し調整後EBITDAの増加は2,800万ドルにとどまる。値上げ分がどこへ流れたかを損益で追った。 https://www.httf.jp/articles/v/2026-08-15/ https://www.httf.jp/articles/v/2026-08-15/ Sat, 15 Aug 2026 00:00:00 GMT V ビザの四半期決済高が初めて4兆ドルを超えた。その裏で進むBioCatch買収24億ドルと、司法省訴訟・加盟店訴訟が手数料率を外側から決めている構造を確認し、通行料を取る側かどうかという基準でこの会社を読み直した。 https://www.httf.jp/articles/vst/2026-08-15/ https://www.httf.jp/articles/vst/2026-08-15/ Sat, 15 Aug 2026 00:00:00 GMT VST ビストラ（VST）の2026年Q2は調整後EBITDAが30%超伸びた一方、株価は1週間で約11%下げた。474GWのERCOT接続待ちと94%まで売り切った2027年のヘッジが、AI電力需要と損益の間に時間差を作っている。 https://www.httf.jp/articles/amat/2026-08-14/ https://www.httf.jp/articles/amat/2026-08-14/ Fri, 14 Aug 2026 00:00:00 GMT AMAT アプライド・マテリアルズの2026年8月期Q3決算を分解した。過去最高でも株が売られた理由は利益率ではなく値段であり、13四半期続く粗利率の上昇こそが同社の価格決定力を示す実測値だと読んだ。 https://www.httf.jp/articles/dlo/2026-08-14/ https://www.httf.jp/articles/dlo/2026-08-14/ Fri, 14 Aug 2026 00:00:00 GMT DLO 顧客が売上を伸ばすと、dLocalの取り分は下がる。比喩ではなく、契約にそう書いてある。8月13日の引け後に出た第2四半期決算は、その設計が数字の形で表に出た四半期だった。 https://www.httf.jp/articles/nu/2026-08-14/ https://www.httf.jp/articles/nu/2026-08-14/ Fri, 14 Aug 2026 00:00:00 GMT NU Nu Holdingsの2026年第2四半期決算は、前四半期に悪化した指標がほぼすべて戻ってきた内容だった。 リスク調整後の純金利マージンは9.5%から290ベーシスポイント拡大して12.4%。 https://www.httf.jp/articles/aehr/2026-08-13/ https://www.httf.jp/articles/aehr/2026-08-13/ Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 GMT AEHR 7月14日に出たAehr Test Systemsのプレスリリースの見出しはこうだった。「世界のEVプログラムが加速するなか、800万ドル超のシリコンカーバイド向けウェハレベル・バーンイン新規受注を獲得」。 https://www.httf.jp/articles/figr/2026-08-13/ https://www.httf.jp/articles/figr/2026-08-13/ Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 GMT FIGR 8月13日の朝、Figure Technology Solutionsの第2四半期決算を開いた。最初に目に入ったのは売上113%増でも純利益192%増でもなく、指標表の隅にある3.6%という数字だった。 https://www.httf.jp/articles/meli/2026-08-13/ https://www.httf.jp/articles/meli/2026-08-13/ Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 GMT MELI MercadoLibreの第2四半期は、どこを切っても好調だった。そのなかで一番重要なのは、4月に手数料を下げた、という一行だと思う。 同社が8月5日にSECへ提出した8Kのなかに、短く書かれている。 https://www.httf.jp/articles/nee/2026-08-13/ https://www.httf.jp/articles/nee/2026-08-13/ Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 GMT NEE 8月6日、バージニア州のアビゲイル・スパンバーガー知事が、州法人委員会（SCC）で審理中の合併案件に、正式な当事者として参加すると表明した。 https://www.httf.jp/articles/tsm/2026-08-12/ https://www.httf.jp/articles/tsm/2026-08-12/ Wed, 12 Aug 2026 00:00:00 GMT TSM 7月のTSMCの月次売上が出た。前年同月比44.7%増の4,675億8,000万台湾ドル。単月として過去最高で、前年同月比プラスは2024年1月以来31カ月連続だ。1〜7月の累計は2.87兆台湾ドル、前年同期比37%増。 https://www.httf.jp/articles/general/2026-08-06-why-these-twelve/ https://www.httf.jp/articles/general/2026-08-06-why-these-twelve/ Thu, 06 Aug 2026 00:00:00 GMT 勝者を当てにいくのをやめて、誰が勝っても通る道の上に立つ。4つの層に分けた理由と、入れなかった銘柄。